隨著主產(chǎn)區(qū)小麥托市收購(gòu)政策結(jié)束，國(guó)內(nèi)麥?zhǔn)胁饺攵虝旱恼哒婵掌冢偈钩旨Z主體拋售糧源，部分區(qū)域麥價(jià)出現(xiàn)較大幅度下跌。

一、政策真空期麥價(jià)跌勢(shì)明顯

由于有關(guān)2016年小麥最低收購(gòu)價(jià)及國(guó)家臨儲(chǔ)小麥拍賣底價(jià)調(diào)整的利空傳聞不斷，加之玉米現(xiàn)貨價(jià)格大幅走低對(duì)市場(chǎng)主體心理沖擊較大，持糧主體恐慌情緒引發(fā)拋售導(dǎo)致糧源階段性供給明顯增加。而用糧企業(yè)因“雙節(jié)”生產(chǎn)高潮已過(guò)，且出于對(duì)近期出臺(tái)的政策較為謹(jǐn)慎，壓價(jià)收購(gòu)小麥促使麥價(jià)明顯下跌，局部地區(qū)新麥?zhǔn)袌?chǎng)價(jià)格跌至上市以來(lái)的新低。

二、假日效應(yīng)弱化，面粉旺季走低

隨著節(jié)假日結(jié)束，國(guó)內(nèi)面粉市場(chǎng)購(gòu)銷較為疲軟，價(jià)格弱勢(shì)運(yùn)行。受玉米市場(chǎng)價(jià)格持續(xù)弱勢(shì)沖擊，麩皮走貨不佳，市場(chǎng)價(jià)格走低。由于后市預(yù)期較為悲觀以及降低經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，面粉經(jīng)銷商備貨意愿不高，這直接制約面粉加工企業(yè)的開(kāi)工率，加大面粉出貨難度。面粉加工企業(yè)采取隨加工隨采購(gòu)的策略，庫(kù)存基本維持正常生產(chǎn)。雖然面粉加工小麥采購(gòu)成本同比大幅下降，但面粉及麩皮市場(chǎng)表現(xiàn)均不給力，使得其經(jīng)營(yíng)壓力依舊較大。受制于小麥價(jià)格明顯走低，面麥價(jià)差呈現(xiàn)擴(kuò)大態(tài)勢(shì)。

三、政策性小麥庫(kù)存同比大增

由于有效需求不足及國(guó)家臨儲(chǔ)小麥拍賣底價(jià)過(guò)高，導(dǎo)致臨儲(chǔ)小麥庫(kù)存消化速度緩慢，庫(kù)存數(shù)量同比大增。當(dāng)前國(guó)內(nèi)小麥與進(jìn)口小麥的價(jià)差仍處高位，且自5月份以來(lái)，國(guó)內(nèi)小麥進(jìn)口量已連續(xù)4個(gè)月大幅增加。與此同時(shí)，國(guó)內(nèi)以玉米為代表的相關(guān)農(nóng)產(chǎn)品市場(chǎng)行情弱勢(shì)運(yùn)行，一定程度上拖累小麥?zhǔn)袌?chǎng)價(jià)格，小麥?zhǔn)袌?chǎng)走勢(shì)難以獨(dú)善其身。

在供給充裕、周邊市場(chǎng)弱勢(shì)的情況下，國(guó)內(nèi)小麥下游需求較為單一，飼用小麥需求難有好轉(zhuǎn)，而受制于產(chǎn)業(yè)整合及制成品銷售不暢，制粉需求增速緩慢，對(duì)麥價(jià)缺乏拉動(dòng)力。近年來(lái)國(guó)內(nèi)麥價(jià)在政策支持下，已脫離供需格局，透支上漲空間，后期國(guó)內(nèi)小麥?zhǔn)袌?chǎng)行情整體難言樂(lè)觀。