隨著主產(chǎn)區(qū)新小麥收購進(jìn)度的加快推進(jìn)，政策收購改變了國內(nèi)小麥流通市場的供需格局，麥價(jià)或?qū)⒂瓉黼A段性、區(qū)域性上漲機(jī)會(huì)。

一、“收糧難”與“售糧難”同現(xiàn)，凸顯加工行業(yè)疲軟

今年夏糧收購期間因主產(chǎn)區(qū)新小麥增產(chǎn)增質(zhì)以及下游加工行業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，使得糧食經(jīng)營市場化風(fēng)險(xiǎn)加大，市場主體入市收購積極性較低。與此同時(shí)，因今年主產(chǎn)區(qū)新小麥收購價(jià)格較上年提高0.06元/斤，主產(chǎn)區(qū)農(nóng)戶售糧較往年相對(duì)較為踴躍。國內(nèi)小麥流通市場糧源的增加以及加工行業(yè)經(jīng)營較為艱難使得夏糧收購市場在經(jīng)歷一個(gè)半月后，隨著糧源大量的流入國儲(chǔ)，出現(xiàn)“收糧難”與“售糧難”格局，凸顯加工行業(yè)疲軟，其實(shí)質(zhì)是上游的政策市與下游的市場市脫節(jié)，導(dǎo)致整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的價(jià)格傳導(dǎo)機(jī)制失效。
　　二、托市收購進(jìn)度快、托市量高改變流通格局

今年主產(chǎn)區(qū)新小麥收購進(jìn)度較快，主要是源于托市收購數(shù)量的大幅增加，非托市收購主體入市收購較為謹(jǐn)慎，這導(dǎo)致新麥?zhǔn)召弮r(jià)格與托市收購進(jìn)度關(guān)聯(lián)度明顯加強(qiáng)，托市收購進(jìn)度成為主產(chǎn)區(qū)新小麥收購價(jià)格走勢的風(fēng)向標(biāo)。今年國內(nèi)主產(chǎn)區(qū)新小麥收購進(jìn)度快、托市收購數(shù)量高很大程度上改變了因新小麥產(chǎn)量增加、需求疲軟所帶來的供需寬松格局，新小麥流通市場或因托市收購數(shù)量明顯增加步入階段性供需偏緊格局。

三、麥價(jià)圍繞托市收購價(jià)波動(dòng)，面企入市謹(jǐn)慎后期存補(bǔ)庫需求
　　國內(nèi)主產(chǎn)區(qū)小麥托市收購預(yù)案的提早啟動(dòng)增強(qiáng)了市場收購主體的力量，使得托市收購價(jià)成為新麥?zhǔn)召弮r(jià)格風(fēng)向標(biāo)，大幅縮短了主產(chǎn)區(qū)新小麥上市前期低位運(yùn)行的時(shí)間，也減少了市場主體市場貿(mào)易的機(jī)會(huì)。主產(chǎn)區(qū)小麥托市收購數(shù)量的大幅增加并未引發(fā)麥價(jià)的明顯上漲，今年主產(chǎn)區(qū)新小麥糧源收購主體分布明顯不均衡，市場化收購力量較弱，主要集中在國儲(chǔ)，加工企業(yè)入市收購的力度較低，上年面粉加工企業(yè)采購價(jià)格風(fēng)向標(biāo)的作用明顯弱化。另外，由于國內(nèi)玉米現(xiàn)貨價(jià)格上漲速度持續(xù)快于小麥，小麥飼用替代的價(jià)格優(yōu)勢逐步體現(xiàn)，使得很多飼企重新調(diào)整原料配方，加大小麥使用量，這也提高了飼料加工企業(yè)新小麥的采購積極性，這將一定程度上抵消今年新麥增產(chǎn)對(duì)價(jià)格形成的不利影響。
　　四、需求低迷掩蓋市場流通量減少，麥價(jià)階段性區(qū)域性行情顯現(xiàn)
　　國內(nèi)面粉加工企業(yè)效益不景氣以及需求低迷掩蓋了小麥市場流通量明顯減少的真相，托市收購以及托市價(jià)對(duì)麥價(jià)底部形成堅(jiān)實(shí)支撐。由于今年夏糧收購至今新小麥收購價(jià)格整體圍繞托市收購價(jià)附近波動(dòng)，麥價(jià)未出現(xiàn)較大幅度上漲，當(dāng)前部分區(qū)域新小麥流通量已處于低位，隨著面粉加工企業(yè)陳小麥的逐步消耗，新小麥的采購需求漸升，對(duì)部分區(qū)域流通市場的擠壓效果將逐步凸顯出來，政策收購引發(fā)麥?zhǔn)须A段性供需格局轉(zhuǎn)變。近期主產(chǎn)區(qū)新小麥收購價(jià)格在經(jīng)歷平穩(wěn)后，隨著市場流通糧源余量的減少，麥價(jià)已現(xiàn)上漲態(tài)勢。預(yù)計(jì)8-10月份國內(nèi)小麥市場將處于政策真空期，隨著市場糧源減少及采購需求提升，麥價(jià)或?qū)⒂瓉韰^(qū)域性、階段性行情，但受制于供需寬松的大格局，麥價(jià)整體上漲空間將受到抑制。